財政部長上周拋出震撼市場的計畫，回購規模將至少增加一倍，以壓低政府長期借貸成本。彭博資訊報導，儘管政策成效引發爭議，市場數據與交易動向顯示，至少短期內已開始見效。

最直接的變化出現在長天期債市。30年期美債與相同期限利率交換合約的利差，縮至2月以來最小；10年期利差也縮小3個基點，降至約38個基點。雖然10年期與30年期美債殖利率仍接近多年高點，但已小幅回落。市場走勢顯示，若非貝森特出手，殖利率可能更高。

美國10年期公債殖利率在紐約26日早盤約4.65%，上周一度升至4.75%的波段高點；30年期殖利率26日約5.17%，已低於先前觸及的2007年以來最高點5.324%。

花旗美國利率策略主管威廉斯表示，財政部進場回購，等於為長天期美債提供支撐，儘管有限，但市場上多了一個大買家，交易員基本上不敢輕易與「貝森特賣權」（Bessent put）作對。

就在上個月，Citadel證券宏觀策略主管萊特還警告，美債投資者將迎來「殘酷的夏天」，如今則改口稱風險的天平已轉向上漲，理由是空頭倉位擁擠以及通膨數據改善。他在最新報告中寫道：「我們現在認為，不對稱風險已偏向長期殖利率下行。」

CNBC本周報導，財政部可能動用存放在聯準會（Fed）的財政部一般帳戶資金，擴大購買長天期美債。這項消息加上近日原油價格下跌，也進一步提振債市。

選擇權市場也出現變化。過去一周，長天期美債期貨買權（call）相對於賣權（put）大幅增加，顯示市場偏多；短天期美債期貨選擇權則維持中性，顯示資金主要押注。

R.J. O’Brien衍生性金融商品經紀商曼扎拉表示，目前市場焦點都在長天期債券，交易員擔心政府干預可能讓長期利率突然大跌。ING紐約區域研究主管葛維表示，利差縮小反映市場預期財政部如果認為這項政策有效，未來可能多次擴大回購。

但有「貝森特導師」之稱的億萬富豪投資人朱肯米勒本周投書美國媒體批評，貝森特出手干預是錯誤決定。品浩（Pimco）公共政策主管坎崔爾也說，回購或許能從技術面壓低殖利率，卻無法改變美國長期預算赤字與發債量龐大的根本問題。