新邁向一年多來最大單月升幅之際，升勢卻面臨多重阻力，分析師不禁懷疑這波反彈能否延續。

投入台股的資金減少、遠期市場顯示需求轉弱，加上匯價觸及部分技術阻力，使部分分析師重新評估新台幣進一步升值的空間。新台幣8月原本可望寫下2025年5月來最佳單月表現，扭轉7月所創11年來最差的跌勢，如今漲勢面臨考驗。

華僑銀行駐新加坡策略師黃克偉（Christopher Wong）說：「8月中旬買盤過後，外資投入台股的力道已經減弱。」他指出，一周遠期匯價並未明顯擴大，顯示國內出口商並未押注新台幣持續升值。

黃克偉說，新台幣兌美元匯率短線在31.80元附近有支撐，若要明確走升，還需要美元全面走弱、外資重新流入，以及出口商拋匯力道增強。

新台幣8月升值，主要因外資股利匯出潮逐漸消退，市場注意力重新轉向科技業帶動的台灣強勁經濟基本面。新台幣上周五收在31.848元兌1美元，本月升值1.4%。

政府已把全年經濟成長率預測調高至10%以上，台灣經濟可望寫下2010年來首度兩位數成長。周二將公布的工業生產數據，也將成為投資人觀察經濟成長動能的重要指標。

不過，外資淨流入雖已走出7月低潮，分析師仍警告，新台幣缺乏新的資金動能，恐難回到先前賣壓之前的價位。外資上周流入約8.61億美元，遠低於前一周的65億美元。

澳盛銀行亞洲研究主管吳坤（Khoon Goh）指出，美元兌新台幣匯率今年大致跟隨台股資金流向，但最近走勢開始脫節。

他說，近日新台幣升值，部分可能只是7月股利匯出結束後的回升；除非台股持續出現大額資金流入，否則美元兌新台幣匯率進一步下跌的空間可能有限，也就是新台幣升值空間不大。

交易熱絡的一周期無本金交割遠期外匯（NDF）點數，也顯示市場對新台幣升值的期待正在減弱。遠期點數8月上旬大多處於負值，但8月中旬以來逐漸回到接近零的水準，反映市場對新台幣持續升值的信心降低。

馬來亞銀行資深外匯策略師林梅玲（Fiona Lim）表示，美元兌新台幣匯率在31.77元有重要支撐；若美元出現較明顯反彈，匯市可能呈現更頻繁的雙向波動。她也不排除遠期點數重新轉為正值。若避險需求增加或美元反彈，遠期市場可能開始反映新台幣走弱的預期。