外匯市場6日起正式實施韓元兌美元的24小時全天候交易,鬆綁1997年亞洲金融風暴後以來的外匯管制,反映南韓政策重心已轉為建立完全開放的貨幣市場,以吸引全球資金。但在韓元貶至逼近2009年低點之際,這項政策也可能提高股匯市、甚至全國經濟所面臨的風險,當局嚴陣以待。
7月6日起,韓元兌美元交易為24小時進行,取代現行從時間上午9時至凌晨2時的時段,全年只有周末和元旦休市,就算南韓國定假日期間,交易依然照常執行,現金結算順延至下一個銀行工作日;開盤與收盤時間也與美國同步。
當局預期,這將改善海外投資人及進出口業者的便利性,並有助降低交易成本,擴大向國際開放南韓金融市場。延長外匯交易時間對爭取MSCI調升評級至已開發市場的地位,也至關重要。東方匯理(Amundi)資產管理公司高級亞洲宏觀策略師黃舒表示,「延長交易時間是提升全球金融市場影響力的必要措施」,「要使韓元交易達到與G10貨幣相當的水準,就需確保在延長交易時間內的流動性」。
主管當局也將發布新的韓元兌美元參考匯率,例如每小時發布的時間加權平均價(TWAP),現行在首爾下午3時30分發布的現貨收盤價及市場平均匯率(MAR)將照舊,以利統計與官方溝通。
韓元兌其他非美元貨幣的交易時間則維持在當地時間上午9時到下午3時30分。
已開發國家已實施全天候匯率交易多年,在南韓卻是前所未有地放寬本幣管制。在亞洲金融風暴導致政府外匯存底枯竭、國家幾乎瀕臨破產,被迫接受國際貨幣基金(IMF)紓困後,南韓外匯政策一直走不出這場危機的陰影。
不過,韓元兌美元今年來已重貶5.9%,徘徊於2009年低點附近,表現在主要亞幣僅略勝印尼盾。南韓央行5日公布的資料顯示,韓元上半年平均匯價為1,484.56韓元兌1美元,僅高於1998年上半年的1,493.08韓元。
南韓啟動匯市全天候交易,將使韓元和南韓經濟更易於遭受投機客狙擊,從而加劇市場波動,助長空頭押注。拜人工智慧(AI)熱潮所賜,首爾Kospi指數今年來大漲逾90%,稱冠全球主要股市,但也劇烈震盪,上半年共熔斷29,357次,為歷來半年期間最多。
今年來全球投資人已從韓股撤資約1,023億美元,南韓國民年金公團(NPS)也一直加碼投資海外,美韓貿易協議對匯率的影響也帶給韓元壓力;根據該協議,首爾已承諾向美國投資3,500億美元。